人民網(wǎng)北京8月18日電 （焦磊）2.04億人次走入電影院、播放場次2597萬場、票房收入達79億……根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至8月18日16時，在國產(chǎn)影片帶動下，2022年電影暑期檔票房已超去年。數(shù)字表明，隨著疫情好轉(zhuǎn)，我國電影市場消費潛能不斷釋放，中國電影未來持續(xù)發(fā)展的動力正在增強。

　　8月18日，博納影業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱博納）在深交所上市，這也是A股影視板塊自2018年后首次迎來新股。博納上市首日，開盤價為6.04元/股，報收7.24元/股，漲幅達43.94%。業(yè)內(nèi)分析認為，暑期檔電影市場的火爆疊加博納IPO獲批復，是電影行業(yè)迎來中長周期觸底反彈的信號，有助于推動電影市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　內(nèi)容資源優(yōu)勢突出 探索主旋律電影新標桿

　　近年來，中國電影發(fā)展迅速，《長津湖》《紅海行動》《金剛川》等一大批主旋律影片，以美學光影講述中國故事，不僅觀賞性十足，藝術價值也屢創(chuàng)新高，實現(xiàn)了票房與口碑的雙豐收。

　　疫情期間，主旋律電影扛起大旗，成為拉動電影市場的主要力量。2020年，中國憑借主旋律電影出色表現(xiàn)首次成為全球票房最高市場。2021年，中國電影蟬聯(lián)全球票房第一，超過10億的11部影片中，有4部是主旋律作品，《長津湖》更是以57.75億的票房成為中國影史票房總冠軍。2022年春節(jié)檔，《長津湖之水門橋》以40.63億票房躋身中國影視票房前十。

　　在電影業(yè)陷入低谷的時刻，主旋律電影以其強大的市場號召力，用“正能量”換取“大流量”，為低迷的中國電影業(yè)注入了一劑強心劑。

　　博納參與投資、發(fā)行的影片票房（單位：億元）。圖片來源：廣發(fā)證券研報

　　以2014年的《智取威虎山》為起點，博納將宣傳中國主流價值觀與觀影需求相結合，將電影藝術價值與市場化商業(yè)運作相匹配，打造了一系列經(jīng)典的主旋律電影，例如《湄公河行動》、《紅海行動》、《中國機長》、《長津湖》、《長津湖之水門橋》等。據(jù)統(tǒng)計，在中國影史前15榜單里，博納主投就占據(jù)了四席，再加上參投的電影，近五年博納已為市場貢獻了近200億的票房。

　　在內(nèi)容端，博納借助早期與眾多內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈的各個要素建立良好合作關系，形成了較好的資源整合優(yōu)勢。公司通過股權合作、簽訂電影項目發(fā)展協(xié)議、長期合作等方式，與業(yè)內(nèi)頭部的制片人、導演、演員形成良好穩(wěn)定的合作關系，為博納每年的產(chǎn)出提供強大助力，構筑了公司長期發(fā)展基礎。

　　在博納上市儀式中，多年來與博納緊密合作的眾多一線導演和實力派演員參加，這些電影人們借此契機，共同為中國電影行業(yè)打氣，顯示了團結一致的信心和共同為電影行業(yè)持續(xù)發(fā)展努力的情懷。

　　華鑫證券分析認為，根據(jù)真實事件改編的主旋律題材電影，容易引發(fā)觀眾情緒共鳴，在取得良好的社會效益和經(jīng)濟效益的同時，也樹立了公司良好的品牌形象。經(jīng)過多年累積，博納對主旋律題材電影的成功商業(yè)化運作已成為公司的一大特色。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈布局催生優(yōu)質(zhì)作品

　　博納成立于2003年，是國內(nèi)首家從事電影發(fā)行業(yè)務的民營企業(yè)。博納深耕電影行業(yè)多年，2007年憑借發(fā)行優(yōu)勢切入電影投資業(yè)務，后又以投資業(yè)務反哺發(fā)行業(yè)務。2019年，博納取得了《關于加快電影院建設促進電影市場繁榮發(fā)展的意見》出臺后的第一張電影院線牌照。至此，博納覆蓋了電影全產(chǎn)業(yè)鏈，電影投資、發(fā)行、院線及影院業(yè)務相互促進，并不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。

　　增加院線渠道、擴張影院業(yè)務，不僅有助于電影公司排片及宣傳、提升管理水平、控制成本，還可以根據(jù)院線上座率等信息反饋及時優(yōu)化營銷策略。同時，也對業(yè)務營收有一定提升作用。

　　據(jù)了解，博納著重布局影院于一二線城市，以相對低頻的單日單廳場次實現(xiàn)更高的上座率。根據(jù)拓普數(shù)據(jù)，公司101家自有影院有82%分布在一二線城市。2021年博納自有影院的上座率為9.37%（行業(yè)均值為8.14%），平均票價為41.10元/人次（行業(yè)均值37.46元/人次），IMAX觀影人次占比為5%（行業(yè)均值3%）。

　　截至2021年12月末，博納影業(yè)已在北京、上海、杭州、寧波、重慶等城市投資建成并管理101家五星級標準現(xiàn)代多廳影城，銀幕總數(shù)841塊，在全國重要電影票房市場中完成了初步業(yè)務布局。2021年博納自營影院貢獻票房7.51億元，占全國總票房的1.6%。

　　博納2017-2021年營收及利潤情況。圖片來源：華鑫證券研報

　　主旋律爆款作品的不斷發(fā)行，給博納帶來了可觀的收入。即使深受疫情影響，在2020-2021年，博納依舊保持盈利。據(jù)博納披露數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，公司營業(yè)收入分別約為31.16億元、16.20億元、31.24億元。公司歸母凈利潤分別為3.15億元、1.91億元、3.63億元。今年春節(jié)檔取得的40.6億票房也增厚了博納2022年上半年業(yè)績，2022年上半年博納影業(yè)收入14.73億元（同比增加81.89%），歸母利潤2.36億元（同比增加783.15%）。

　　票房潛力仍未完全釋放

　　根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，我國主旋律電影的總票房從2016年的11.9億元增長至2021年的94.4億元，占全國票房的份額從2016年的3%提升至2021年的20%。

　　2016-2021年主旋律電影數(shù)量及票房。圖片來源：廣發(fā)證券研報

　　廣發(fā)證券研報表示，主旋律電影的商業(yè)化開發(fā)模式逐漸成熟，在表達愛國主義題材時兼具故事性和畫面效果，在商業(yè)化層面取得了優(yōu)異的票房成績。

　　在這種情況下，檔期營銷也成了中國電影市場的特色。除了春節(jié)、國慶、暑期檔期之外，清明、五一等檔期人們的觀影需求也不斷增長，這激發(fā)更多新的主旋律電影投放市場。

　　同時，由于上座率控制，可售座位數(shù)量減少，熱門電影及場次常常出現(xiàn)“一票難求”現(xiàn)象。

　　由此可見，我國主旋律電影市場還未達飽和。業(yè)內(nèi)分析認為，主旋律電影市場的不斷壯大，能有效推動整個電影市場快速恢復至疫前水平、向千億市場邁進。

　　版權是文化產(chǎn)業(yè)的核心要素，博納深耕于影視行業(yè)多年，積累了豐富的自有IP資源及版權片庫，建立了強大的內(nèi)容護城河，公司電影版權銷售規(guī)模大，2019年至2021年公司累計實現(xiàn)版權銷售金額11.85億元。面對電影行業(yè)復蘇機遇，博納IP資源和待上映影片儲備量充足，有望實現(xiàn)業(yè)績“豐收”，同時主推電影業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　開源證券指出，基于疫情常態(tài)化防控下人們觀影需求和新片供給產(chǎn)能的逐步釋放，電影票房或持續(xù)回暖，拉動出品、發(fā)行及院線公司業(yè)績修復。

（焦磊）